Bolle Speculative e Benessere Sociale

Questo lavoro sviluppa un modello di crescita in un'economia in cui sono presenti bolle speculative e frizioni sui mercati finanziari. Lo scopo del modello è studiare le condizioni di esistenza di tali bolle speculative e la loro sostenibilità in equilibrio. Le frizioni sui mercati finanziari provocano differenziali di rendimento nelle attività produttive che possono essere intraprese dagli agenti. Le bolle speculative possono rappresentare un veicolo per attenuare l'effetto negativo di tali frizioni: se gli agenti produttivi vendono bolle speculative agli agenti improduttivi, si assiste ad un trasferimento di risorse verso gli individui più efficienti, i quali possono utilizzare questo eccesso di risorse nelle attività produttive, aumentando l'efficienza media degli investimenti nell'economia. Ciò determina una crescita della produzione e del capitale dell'economia. Inoltre, il modello illustra che l'esistenza delle bolle speculative necessita dell'esistenza di investimenti dinamicamente inefficienti.