Analisi fondamentale e tecnica a confronto tramite backtest di indicatori e multipli di mercato

In the following paper we will look for what are the two prevailing analyzes when it comes to having to carry out a company valuation or an equity investment: fundamental and technical analysis. The comparison will take place through quantitative analysis, with backtest carried out on three multiples of fundamental analysis and three indicators of technical analysis. With fundamental analysis we try to identify the investment opportunity by estimating what is the intrinsic of the company and choosing it with its market value. Through technical analysis, on the other hand, we try to identify a good investment by observing the stock chart and the price behavior on it. After the theoretical description, we will get to the heart of the analysis and comparison between the two types of approaches. The backtests were carried out using the "Python" language. Those of the indicators were carried out on the Nasdaq index over a time span ranging from 1970 to 2022 and S & P500 for a time span from 1982 to 2022. Those relating to market multiples were carried out on the S & P500 index. Finally, there will be real between the two types of approaches, trying to analyze through the observed data the comparison between the highlighted strategies had a higher remuneration, incidence and profit which during the time span.

Nel seguente elaborato si cercherà di confrontare quelle che sono le due analisi prevalenti quando si tratta di dover effettuare una valutazione aziendale o un investimento azionario: analisi fondamentale e tecnica. Il confronto avverrà tramite l’analisi quantitativa, con backtest effettuati su tre multipli di analisi fondamentale e tre indicatori di analisi tecnica. Con l’analisi fondamentale si cerca di individuare l’opportunità di investimento andando a stimare quello che è il valore intrinseco della società e andandolo a confrontare con il suo valore di mercato. Tramite l’analisi tecnica invece si cerca di individuare un buon investimento osservando il grafico azionario e il comportamento dei prezzi su di esso. Dopo la descrizione teorica, si entrerà nel vivo dell’analisi e del confronto tra i due tipi di approcci. I backtest sono stati effettuati tramite il linguaggio "Python". Quellu degli indicatori sono stati effettuati sull’indice Nasdaq su un arco temporale che và dal 1970 al 2022 ed S&P500 per un arco temporale dal 1982 al 2022. Quelli relativi ai multipli di mercato sono stati effettuati sull'indice S&P500. Infine vi sarà il confronto vero e proprio tra i due tipi di approcci, cercando di analizzare tramite i dati osservati quale tra le strategie portate in risalto ha avuto una maggiore remunerazione, incidenza e profittabilità durante l’arco temporale.