Gli investimenti sostenibili: paragone tra fondi di investimento ESG e fondi tradizionali

Il mondo della finanza è in continua evoluzione e si occupa sempre di più dell'osservazione di fenomeni non per forza legati all'ambito finanziario, poiché viene influenzato sempre più da aspetti legati alla presenza di metodi di governance non adeguati, problemi sociali ma soprattutto problemi ambientali di ogni genere, come catastrofi naturali, cambiamenti climatici e inquinamento. Tutto questo sta portando allo sviluppo di una maggiore consapevolezza tra le persone, soprattutto negli ultimi decenni, su questi temi, trasportando quindi l’attenzione sia delle società che degli investitori verso la sostenibilità, racchiusa nei tre criteri ambientale, sociale e di governance. La sigla ESG racchiude proprio il significato di questi tre termini, che fu inizialmente poco considerato da burocrati e investitori credendo fosse solamente una moda transitoria, ma che poi si sono dovuti ricredere vedendo come sia, ad oggi, un trend in piena crescita e solo agli albori. Di conseguenza si stanno facendo ampi miglioramenti, tramite l’introduzione di nuovi prodotti finanziari che promuovono la sostenibilità e scelgono quelle società più attente soprattutto all’ambiente. Nel corso dell’elaborato si partirà quindi con il definire e con lo spiegare in che modo i fattori ESG e l’investimento sostenibile si siano andati a consolidare nel corso del tempo, menzionando anche la situazione europea con l’accordo di Parigi, e successivamente vedere nel dettaglio a cosa si fa riferimento quando si parla dei tre fattori ESG. Una sezione viene anche dedicata alle agenzie di rating ESG, create con lo scopo di valutare il comportamento delle società relativamente ai temi citati, le quali hanno trovato sempre più spazio nel mercato, utili agli investitori per implementare strategie di investimento sostenibile. Nel secondo capitolo verrà spiegata meglio la crescita di questo trend e i motivi principali per i quali si è deciso, negli anni, di concentrare maggiormente l’attenzione su questo tema fondamentale per l’intero pianeta, facendo riferimento anche ai numeri della crescita globale di asset sostenibili in gestione. Nella seconda metà si parla delle strategie ESG esistenti, di come esse possano essere utilizzate nei diversi portafogli ed attuate, ma soprattutto se queste conducono ad una modifica dei portafogli convenzionali degli investitori. Nel terzo, ed ultimo, capitolo l’attenzione si sposta sulle performance vere e proprie degli investimenti sostenibili che vengono messe a paragone con le controparti tradizionali, per valutare se, e come, esse si modificano nelle diverse situazioni. Qui vengono poi analizzati, oltre alle performance, anche rischi e costi, elementi essenziali da trattare quando si parla di investimenti. Nella sezione finale avviene l’approfondimento di una serie di studi che analizzano i rendimenti azionari di società con componenti ESG, in differenti mercati come ad esempio mercati azionari globali, di società incluse nell'indice Eurostoxx50 e azioni situate in Europa, Turchia e Regno Unito. Lo scopo principale della tesi è quindi confrontare l’investimento sostenibile, dopo averlo introdotto approfonditamente, con l’investimento convenzionale per vedere se vi è un vantaggio finanziario per gli investitori.