The impact that businesses generate on the environment through their economic activities has become a topic of central importance in sustainability discussions and is receiving considerable attention in the current context. In order to enable stakeholders to adequately understand this impact on sustainability, businesses need to be required to prepare a reporting that appropriately satisfies the informational needs of these parties. This is the goal the European Commission has set with the approval of the Corporate Sustainability Reporting Directive, the new directive on sustainability reporting, which replaces the previous Non-Financial Reporting Directive. With the CSRD, starting from financial years beginning on January 1, 2024, numerous businesses will be required to prepare a sustainability report as an integral part of the management report. Compared to the previous one, the new European directive introduces stricter and more detailed regulatory requirements, ensuring greater protection and high-quality information for users of sustainability reports. First of all, the CSRD expands the scope of application, extending the reporting obligation from approximately 11,000 entities to around 50,000, as it now includes small and medium-sized enterprises listed on regulated markets in the EU, as well as companies subject to non-EU laws under certain conditions. The CSRD also reintroduces the concept of double materiality introduced with the NFRD, clarifying its meaning and application. Companies must provide information on sustainability issues that are considered relevant from the perspective of double materiality, which consists of impact materiality (how the company generates impacts on the surrounding environment) and financial materiality (how sustainability issues generate financial effects on the company). The new directive also standardizes the reporting principles to be used for preparing the sustainability report. With the NFRD the adoption of recognized standards was optional, but with the CSRD, companies are required to use a common set of standards, represented by the European Sustainability Reporting Standards, drafted by EFRAG, an entity specifically delegated by the European Commission for this task. Another significant new feature is the extension of informational requirements to the company's value chain. The CSRD mandates that impacts generated not only directly by the company but also by other entities within the upstream and downstream value chain must be reported if they are relevant. Lastly, the CSRD introduces the obligation for companies to obtain an assurance of compliance on sustainability information through audit activities carried out by third parties. With the CSRD, future sustainability reports will be more numerous, detailed, comparable, and reliable. This paper aims to illustrate the regulatory framework for sustainability reporting represented by the Corporate Sustainability Reporting Directive, also providing a comparison with the previous directive. The discussion continues with the ESRS reporting principles, explaining their main characteristics. Finally, it concludes with a business case represented by the analysis of a sustainability report and how it could reasonably change with the entry into force of the CSRD.
L’impatto che le imprese generano sull’ambiente che le circonda attraverso le loro attività economiche rappresenta ormai un tema che ricopre un ruolo di centrale importanza nelle tematiche della sostenibilità e che gode di una considerevole attenzione nel contesto attuale. Al fine di permettere ai portatori di interesse di avere un’adeguata comprensione di tale impatto sulla sostenibilità è necessario che venga richiesto alle imprese di predisporre una rendicontazione in grado di soddisfare appropriatamente le esigenze informative di questi soggetti. Tale è l’obiettivo che la Commissione Europea si è posta con l’approvazione della Corporate Sustainability Reporting Directive, la nuova direttiva che norma la rendicontazione di sostenibilità in sostituzione della precedente Non-Financial Reporting Directive. Con la CSRD a partire dagli esercizi aventi inizio il 1° gennaio 2024 a numerose imprese sarà richiesto di redigere un bilancio di sostenibilità come parte integrante della relazione sulla gestione. La nuova direttiva europea prevede, rispetto alla precedente, dei requisiti normativi maggiormente vincolanti e dettagliati, in modo tale da garantire una maggiore tutela e un’informativa di qualità per gli utilizzatori del bilancio di sostenibilità. La CSRD porta innanzitutto a un ampliamento dell’ambito di applicazione, estendendo l’obbligo di rendicontazione da circa 11.000 soggetti a circa 50.000, poiché vengono incluse le piccole e medie imprese quotate in mercati regolamentati dell’UE e le imprese soggette al diritto di paesi extra-UE a determinate condizioni. La CSRD riprende inoltre il concetto della doppia materialità introdotto con la NFRD, chiarendone il significato e l’applicazione. Le imprese devono fornire l’informativa in merito alle questioni di sostenibilità che sono considerate rilevanti nella prospettiva della doppia materialità, costituita dalla rilevanza dell’impatto, ovvero come l’impresa genera impatti sull’ambiente circostante, e dalla rilevanza finanziaria, ovvero come le questioni di sostenibilità generano effetti finanziari sull’impresa. La nuova direttiva standardizza inoltre i principi di rendicontazione da utilizzare per la preparazione del bilancio di sostenibilità. Con la NFRD l’adozione di standards riconosciuti era facoltativa ma, con la CSRD viene richiesto di utilizzare un set comune di standards, rappresentato dagli European Sustainability Reporting Standards redatti dall’EFRAG, un ente che è stato appositamente delegato dalla Commissione Europea per tale compito. Un’altra tra le novità principali è l’estensione dei requisiti informativi alla catena dal valore in cui si colloca l’impresa. La CSRD prevede che anche gli impatti generati non direttamente dall’impresa, ma da altri soggetti situati all’interno della catena del valore a monte e a valle debbano essere riportati qualora rilevanti. Infine, la CSRD introduce l’obbligo per le imprese di ottenere un’attestazione di conformità sull’informativa di sostenibilità tramite le attività di audit da parte di soggetti terzi. Con la CSRD i futuri bilanci di sostenibilità saranno più numerosi, dettagliati, comparabili e attendibili. Il presente elaborato ha l’obiettivo di illustrare il quadro normativo della rendicontazione di sostenibilità rappresentato dalla Corporate Sustainability Reporting Directive, fornendo inoltre un confronto con la precedente direttiva. La trattazione prosegue con i principi di rendicontazione ESRS, illustrandone le principali caratteristiche. Infine, si conclude con un business case rappresentato dall’analisi di un bilancio di sostenibilità e di come questo potrebbe ragionevolmente cambiare con l’entrata in vigore della CSRD.
Corporate Sustainability Reporting Directive: la nuova rendicontazione di sostenibilità
TEALDI, MARTINA
2023/2024
Abstract
L’impatto che le imprese generano sull’ambiente che le circonda attraverso le loro attività economiche rappresenta ormai un tema che ricopre un ruolo di centrale importanza nelle tematiche della sostenibilità e che gode di una considerevole attenzione nel contesto attuale. Al fine di permettere ai portatori di interesse di avere un’adeguata comprensione di tale impatto sulla sostenibilità è necessario che venga richiesto alle imprese di predisporre una rendicontazione in grado di soddisfare appropriatamente le esigenze informative di questi soggetti. Tale è l’obiettivo che la Commissione Europea si è posta con l’approvazione della Corporate Sustainability Reporting Directive, la nuova direttiva che norma la rendicontazione di sostenibilità in sostituzione della precedente Non-Financial Reporting Directive. Con la CSRD a partire dagli esercizi aventi inizio il 1° gennaio 2024 a numerose imprese sarà richiesto di redigere un bilancio di sostenibilità come parte integrante della relazione sulla gestione. La nuova direttiva europea prevede, rispetto alla precedente, dei requisiti normativi maggiormente vincolanti e dettagliati, in modo tale da garantire una maggiore tutela e un’informativa di qualità per gli utilizzatori del bilancio di sostenibilità. La CSRD porta innanzitutto a un ampliamento dell’ambito di applicazione, estendendo l’obbligo di rendicontazione da circa 11.000 soggetti a circa 50.000, poiché vengono incluse le piccole e medie imprese quotate in mercati regolamentati dell’UE e le imprese soggette al diritto di paesi extra-UE a determinate condizioni. La CSRD riprende inoltre il concetto della doppia materialità introdotto con la NFRD, chiarendone il significato e l’applicazione. Le imprese devono fornire l’informativa in merito alle questioni di sostenibilità che sono considerate rilevanti nella prospettiva della doppia materialità, costituita dalla rilevanza dell’impatto, ovvero come l’impresa genera impatti sull’ambiente circostante, e dalla rilevanza finanziaria, ovvero come le questioni di sostenibilità generano effetti finanziari sull’impresa. La nuova direttiva standardizza inoltre i principi di rendicontazione da utilizzare per la preparazione del bilancio di sostenibilità. Con la NFRD l’adozione di standards riconosciuti era facoltativa ma, con la CSRD viene richiesto di utilizzare un set comune di standards, rappresentato dagli European Sustainability Reporting Standards redatti dall’EFRAG, un ente che è stato appositamente delegato dalla Commissione Europea per tale compito. Un’altra tra le novità principali è l’estensione dei requisiti informativi alla catena dal valore in cui si colloca l’impresa. La CSRD prevede che anche gli impatti generati non direttamente dall’impresa, ma da altri soggetti situati all’interno della catena del valore a monte e a valle debbano essere riportati qualora rilevanti. Infine, la CSRD introduce l’obbligo per le imprese di ottenere un’attestazione di conformità sull’informativa di sostenibilità tramite le attività di audit da parte di soggetti terzi. Con la CSRD i futuri bilanci di sostenibilità saranno più numerosi, dettagliati, comparabili e attendibili. Il presente elaborato ha l’obiettivo di illustrare il quadro normativo della rendicontazione di sostenibilità rappresentato dalla Corporate Sustainability Reporting Directive, fornendo inoltre un confronto con la precedente direttiva. La trattazione prosegue con i principi di rendicontazione ESRS, illustrandone le principali caratteristiche. Infine, si conclude con un business case rappresentato dall’analisi di un bilancio di sostenibilità e di come questo potrebbe ragionevolmente cambiare con l’entrata in vigore della CSRD.| File | Dimensione | Formato | |
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