La cartolarizzazione degli assets bancari

La securitization è una tecnica finanziaria complessa volta a realizzare un processo attraverso il quale attività a liquidità differita (crediti o altre attività finanziarie non negoziabili produttivi di flussi di cassa periodici) vengono convertiti in prodotti finanziari rappresentati da titoli negoziabili, collocabili sui mercati, attraverso la loro cessione ad un soggetto specializzato . In sostanza con l'operazione di securitization i flussi di cassa futuri derivanti dal portafoglio di attività di un'impresa vengono ceduti ad un soggetto specializzato che provvede a ¿riconfezionarli¿ e a presentarli sul mercato sotto f orma di titoli aventi caratteristiche di rendimento/rischio coerenti con le condizioni prevalenti del mercato stesso e quindi collocabili presso gli investitori. Si spostano così i flussi finanziari dal mercato del credito al mercato dei capitali. Il processo, composto da più operazioni e in cui intervengono diversi soggetti, si articola sostanzialmente in tre fasi : 1) individuazione degli asset da cartolarizzare; 2) cessione degli asset allo Special Purpose Vehicle ; 3) emissione e collocamento dei valori mobiliari rappresentativi degli asset ceduti.