Applicazione di un modello statistico per la predizione dei prezzi sul mercato del gas

The liberalization of energy markets began in Europe in the nineties have completely revolutionized the gas market and encouraged its development. The participation granted to a growing number of operators have generated an high level of fragmentation in gas market and stimulated in the upstream phase an increase of competitiveness in an opposite direction to the monopolistic system which until then had characterized it. This recent market development produced a growing interest in the dynamics that regulate the market and the exchanges of gas. The birth of various types of market organizations, such as the Gas Exchange and OTC, has contributed to the creation of benchmark gas price that conditioning market operator strategies. The gas has become object of trading activities. In this contest it is used a mathematical model for predicting gas market prices in order to facilitate traders in setting their portfolio strategies. The model applied is an ARMA model type, a combination of an autoregressive model (AR) and a moving average model (MA), which allows to formulate a prediction of future gas price starting from the historical gas market prices and pondering specific commodities factors such as seasonality and all those unforeseen events that could affect the performance. The model has been defined based on the historical prices series of a year and has been validated on other two. The function obtained allows to formulate a price forecast with a certain error which increase in relation to the anticipation you want to obtain.

Le politiche di liberalizzazione dei mercati energetici intraprese in Europa a partire dagli anni Novanta hanno completamente rivoluzionato il mercato del gas favorendone lo sviluppo. La possibilità di partecipazione concessa ad un numero sempre maggiore di operatori, oltre ad aver generato un'elevata frammentazione del mercato del gas, ha stimolato, in particolare nella fase di upstream, lo sviluppo di un mercato sempre più concorrenziale, andando in una direzione completamente opposta al regime monopolistico che fino ad allora lo aveva caratterizzato. Alla luce dei recenti sviluppi si riscontra un interesse sempre crescente nei confronti delle dinamiche che ne regolano gli scambi. In particolare, la nascita di diverse organizzazioni del mercato, quali le Gas Exchange e OTC, ha contribuito alla definizione di veri e propri prezzi di riferimento della commodity gas condizionando le strategie e l'operatività sul mercato. Il gas viene di fatto oggetto di attività di trading. A questo proposito, quindi, si è utilizzato un modello matematico finalizzato alla predizione dei prezzi di mercato del gas allo scopo di agevolare i trader nella definizione delle proprie strategie di portafoglio. Il modello applicato è di tipo ARMA, ovvero la combinazione di un modello autoregressivo (AR) ed uno a media mobile (MA), che, a partire dallo storico dei prezzi di mercato del gas, consente di formulare la previsione di quelli futuri, ponderando fattori caratteristici della commodity quali la stagionalità e tutti quegli eventi imprevedibili che potrebbero influenzarne l'andamento. Il modello è stato definito basandosi sulla serie storica dei prezzi di un anno ed è stato validato su altre due. La funzione così ottenuta permette di formulare una previsione del prezzo con un certo errore che aumenterà in relazione all'anticipo con il quale la si vuole ottenere.