STAGNAZIONE SECOLARE: CAUSE E POSSIBILI SOLUZIONI A UNO DEI PIU' GRANDI PROBLEMI DELL'ECONOMIA MODERNA

Lo studio dell'economia ha sempre enfatizzato l'idea del ciclo economico come modello di descrizione dell'andamento temporale delle variabili macroeconomiche e, in particolare, del prodotto interno lordo: in base a tali teorie, fasi di espansione e di crescita di un'economia si alternano a fasi di riduzione del Pil. L'esperienza giapponese nel corso degli anni Novanta del Novecento, ma in particolare il vissuto dell'economia europea e statunitense dopo la Grande Recessione, dimostrano però come i sistemi economici non siano sempre contraddistinti da fluttuazioni periodiche, ma anche da periodi prolungati di crescita del prodotto al di sotto del suo livello potenziale. Pertanto, l'intento del seguente elaborato è quello di descrivere le caratteristiche di tale fenomeno (conosciuto con l'espressione “stagnazione secolare”) ispirandosi alle osservazioni e ai dati raccolti negli anni susseguenti la crisi finanziaria del 2008, nonché di spiegare i fattori economici che hanno indotto tale fase di stagnazione, con particolare enfasi sul problema dello zero lower bound, l'aumento dell'offerta di risparmi e la riduzione della domanda di investimenti. Tali argomentazioni verranno trattate all'interno della prima sezione dell'elaborato. La restante parte del lavoro si articolerà in altre due brevi sezioni: la prima è dedicata alle possibili soluzioni a livello di politica economica, in particolare l'inapplicabilità della soluzione proposta da Krugman nel modello della trappola della liquidità e l'importanza della politica fiscale. L'ultima sezione sarà incentrata invece sugli aspetti peculiari del periodo di stagnazione nell'Eurozona.