Le imprese nel mercato petrolifero: analisi finanziaria di un caso concreto

Recently we heard a lot of people talk about corporate groups and this argument gained a lot of relevance through the years; this is why I decided to explore this theme and to analyze its different aspects. This work aims to deepen the world of structured corporate groups, as for example Eni S.p.A. and Iren S.p.A., which operate in the oil market through the activities of their investee companies. The themes of consolidated financial statement and financial analysis will be also considered; they are in fact strictly linked with business combinations and they became important in the financial economic area. This work is developed on a particular case and can be divided in two parts. The first section is mainly centered on the concepts of corporate groups and consolidated financial statement. In fact, after the introduction of their theoretical notions, I will analyze the practical case through the presentation of the two groups, Eni S.p.A. and Iren S.p.A, giving some information about the structure of the groups, the evaluation criteria adopted for drawing up the consolidated financial statement and the discontinued operations. I will finally present the consolidated financial statement data of the two companies for the three-years period 2013/2015, which are going to become a link for the following section. In the second part, I will talk about the financial analysis and the reclassification of the balance sheet and of the income statement following the provided methods. After a first introduction of these themes in their theoretical aspects, I will skip to the practical case through the calculation of indicators; this will allow me to present an opinion on the financial analysis from the capital, financial and economic point of view and to understand why these results have been generated. In the end, there will be a final section that links all the concepts I wrote about in this work, explaining the reasons that brought a decrease in the oil price, which are mainly linked to the effective supply and demand, to the market expectations and to the geopolitical situation of the different industries.

Negli ultimi anni si è sentito molto parlare di gruppi e questo concetto ha assunto molta rilevanza nel corso del tempo; per questo motivo ho deciso di approfondire questa tematica, analizzandone i vari aspetti. L'elaborato ha lo scopo di occuparsi di gruppi societari strutturati come l'Eni S.p.A. e l'Iren S.p.A, i quali operano nel mercato petrolifero attraverso l'attività svolta dalle loro società partecipate. Inoltre verranno trattati i temi del bilancio consolidato e dell'analisi finanziaria; essi infatti sono concetti collegati a quello delle aggregazioni aziendali e sono diventati significativi nell'ambito economico-aziendale. La tesi può essere suddivisa in due parti e si sviluppa attraverso un caso concreto. La prima parte ha come argomenti principali i concetti di gruppo e di bilancio consolidato. Infatti, dopo aver illustrato le nozioni teoriche di quest'ultimi aspetti, si incomincerà ad analizzare il caso operativo attraverso la presentazione dei gruppi Eni S.p.A. ed Iren S.p.A., dando alcune informazioni legate alla struttura dei gruppi, ai criteri di valutazione utilizzati per la redazione del bilancio consolidato e alle discontinued operations. Verranno infine esposti i dati relativi al triennio 2013 ¿ 2014 - 2015 del bilancio consolidato dei due gruppi, che faranno da collegamento per la parte successiva. Nella seconda sezione verranno trattati i temi dell'analisi finanziaria e della riclassificazione della situazione patrimoniale e del conto economico secondo le metodologie previste. Dopo aver introdotto queste tematiche nei loro aspetti teorici, si passerà al caso concreto attraverso il calcolo degli indicatori per poter così esporre un giudizio in merito all'analisi finanziaria dal punto di vista patrimoniale, finanziario ed economico e comprendere le cause che hanno generato tali risultati. Infine verranno esposte le conclusioni in modo da unire tutti i temi trattati in questo elaborato, spiegando i motivi del calo del prezzo del petrolio, i quali sono legati principalmente alla domanda ed alla offerta effettiva, dalle aspettative del mercato e dal contesto geopolitico in cui le imprese operano.