L'analisi della volatilità dei rendimenti finanziari con i modelli GARCH

La varianza , ha assunto ultimamente sui mercati finanziari un ruolo molto importante , in quanto legata alla rischiosità e quindi ai rendimenti richiesti, l'azionista pretende rendimenti più elevati per volatilità più elevate. Inoltre la varianza è importante per definire le strategie sulla gestione del portafoglio e servendosi di un modello è possibile poter fornire delle previsioni . Una caratteristica importante della volatilità è il comportamento eteroschedastico, ossia considerare la varianza non costante nel tempo , che ci porterebbe a pensare un comportamento omoschedastico con inevitabili risultati fuorvianti dal punto di vista inferenziale. Una seconda caratteristica tipica delle serie finanziarie è il fenomeno di leptocurtosi, ovvero code della distribuzione più spesse rispetto ad una distribuzione normale. Un altro aspetto che si può notare è l'asimmetria delle quotazioni, infatti gli shock negativi impattano maggiormente sulla volatilità rispetto gli shock positivi. L'obiettivo di questa esperienza è quello simulare il funzionamento di diversi modelli eteroschedastici per determinare il comportamento della volatilità.