La Disciplina della Start-up Innovativa in Forma di S.r.l.

The thesis analyzes the regulatory framework of innovative start-ups established as limited liability companies (s.r.l.), delving into the legislative evolution, the requirements for obtaining the qualification, the benefits provided, and the innovations in company law. The work begins with a historical and legal overview, starting from the European Small Business Act, through Decree-Law No. 179/2012 (known as the “Decreto Crescita bis”), and covering subsequent reforms, including Decree-Law No. 3/2015 and the recent "Legge concorrenza 2023". Significant attention is given to the exceptions to company law granted to innovative start-ups in the form of s.r.l., such as the possibility of issuing different categories of shares with diversified rights, increased flexibility in governance, access to capital markets through equity crowdfunding, and the dematerialization of shares. The thesis also addresses the legal implications in terms of protecting shareholders and creditors, reflecting on the transformation of the s.r.l. from a closed model to a flexible vehicle open to investment. The work aims to provide a critical analysis of the current regulatory framework, highlighting its strengths and weaknesses, and assessing the effectiveness of the measures adopted to foster innovation, growth, and competitiveness within the Italian entrepreneurial landscape.

La tesi analizza il quadro normativo delle start-up innovative costituite in forma di società a responsabilità limitata (s.r.l.), approfondendo l’evoluzione legislativa, i requisiti per l’ottenimento della qualifica, i benefici previsti e le innovazioni nel diritto societario. Il lavoro si apre con un inquadramento storico e giuridico che parte dallo Small Business Act europeo, passando per il Decreto-Legge 179/2012 (Decreto Crescita bis), fino alle successive riforme, tra cui il d.l. 3/2015 e la recente Legge Concorrenza 2023. Ampio spazio è dedicato alle deroghe al diritto societario riconosciute alle start-up innovative in forma di s.r.l., come la possibilità di emettere categorie di quote con diritti diversificati, la flessibilità nella governance, l’accesso al mercato dei capitali tramite equity crowdfunding e la dematerializzazione delle quote. La tesi affronta inoltre le implicazioni della normativa in termini di tutela dei soci e dei creditori, interrogandosi sulla trasformazione della s.r.l. da modello chiuso a veicolo flessibile e aperto agli investimenti. L’elaborato si propone di offrire una lettura critica della disciplina vigente, evidenziando i punti di forza e le criticità, e valutando l’efficacia delle misure adottate nel promuovere innovazione, crescita e competitività nel tessuto imprenditoriale italiano.