Lo sport come asset strategico per le operazioni di private equity: analisi dei mercati di riferimento e il caso della Formula 1

In recent years, the sports sector has assumed an increasingly important role in the financial investment landscape, attracting the attention of private equity (PE) funds. The evolution of the business model of sports clubs, increased revenues from media rights and sponsorships, and the internationalization of competitions have transformed sports into a real strategic asset class. This thesis analyzes the phenomenon of Private Equity's entry into sports, with a focus on the main target markets, the investment strategies adopted and the growth opportunities this sector offers to institutional investors. In particular, the case of Formula 1, one of the most relevant PE operations in the world of sports, is examined through the analysis of the acquisition by CVC Capital Partners in 2006 and the subsequent sale to Liberty Media in 2016. The objective of the research is to assess the financial and strategic impacts of these transactions, highlighting the benefits in terms of investment enhancement, but also the critical issues related to governance, economic sustainability of competitions, and implications for teams, fans, and industry stakeholders.

Negli ultimi anni, il settore sportivo ha assunto un ruolo di crescente rilevanza nel panorama degli investimenti finanziari, attirando l’attenzione dei fondi di Private Equity (PE). L’evoluzione del modello di business delle società sportive, l’aumento dei ricavi da diritti media e sponsorizzazioni e l’internazionalizzazione delle competizioni hanno trasformato lo sport in una vera e propria asset class strategica. Questa tesi analizza il fenomeno dell’ingresso del Private Equity nello sport, con un focus sui principali mercati di riferimento, le strategie di investimento adottate e le opportunità di crescita che questo settore offre agli investitori istituzionali. In particolare, viene esaminato il caso della Formula 1, una delle operazioni di PE più rilevanti nel mondo dello sport, attraverso l’analisi dell’acquisizione da parte di CVC Capital Partners nel 2006 e la successiva vendita a Liberty Media nel 2016. L’obiettivo della ricerca è quello di valutare gli impatti finanziari e strategici di queste operazioni, mettendo in luce i benefici in termini di valorizzazione dell’investimento, ma anche le criticità legate alla governance, alla sostenibilità economica delle competizioni e alle implicazioni per squadre, tifosi e stakeholder del settore.