Default correlation e pricing dei CDO

Il presente lavoro è focalizzato sulla correlazione tra gli asset che compongono un CDO, il suo ruolo, i problemi derivanti da errori di stima e gli effetti che si hanno sul pricing del CDOSi espongono i principali modelli teorizzati che riguardano la stima della correlazione e in seguito si implementano i modelli ritenuti più degni di considerazione in Matlab. L’obiettivo è di comprendere quale sia il modello migliore in termini di precisione di pricing, complessità del modello e velocità di implementazione. I vari metodi sono descritti approfonditamente durante l’elaborato e le eventuali assunzioni aggiuntive adottate sono riportate nel capitolo dedicato, insieme a i dati usati come input per l’implementazione. I risultati sono comparati ai prezzi di mercato dei CDO in data 10/09/2020. L’esito dell’elaborato è in linea con le aspettative.

The present work focuses on correlation between entities composing CDOs, its role, problems derived from estimation errors and consequences on the CDO pricing. It exposes main models theorized about correlation estimation and then there is the implementation in Matlab of the ones considered most reliable. The goal is to understand which is the best one for pricing accuracy, complexity, and computational time. Models are largely described during the dissertation and additional assumptions adopted are reported in the dedicated chapter, with data used as input for the computations. Results are compared to CDO’s market prices up to 10/09/2020. Results are almost consistent with expectations.