POLITICHE MONETARIE NON CONVENZIONALI NELLE CRISI DELL’ULTIMO VENTENNIO

This work aims to expose, mainly from a monetary point of view, the economic and financial crises of the last twenty years. Although briefly, but in a systematic and analytical way, the main actors and the causes which have triggered the crises will be analyzed, causing damage to the banks, to the financial and, more generally, to the social environment. 
Given the brevity of the work, only crises of global interest will be dealt with, leaving out others of lesser importance. The major events that will be discussed will be the financial crisis that started in the United States in 2007, the European sovereign debt crisis and the economic crisis triggered by the CoVid 19 pandemic. The focus of the paper will be on central banking institutions such as the Federal Reserve System in America and the European Central Bank in the case of the EMU. The centrality of the two institutions in the analysis stems from the desire to examine the powers entrusted to them, their objectives, competences and above all the strategies implemented in the field of monetary policy. 
After outlining how the impulse of monetary policy, through interest rates and other operations, is transmitted to the real economy, particular situations will be examined in which, because of interest rates close to zero, the so-called zero bound level, monetary policies defined as unconventional are necessary. It can be said that the guiding thread within the analysis is the ultimate desire to analyse the evolution of unconventional monetary policies over the last twenty years, seeking to explore similarities and dissonances in the decisions made by central institutions and possible evolutionary profiles. ​

Questo lavoro si pone come obbiettivo quello di esporre, principalmente sotto il punto di vista monetario, le crisi economico-finanziarie dell’ultimo ventennio. Seppur brevemente, ma in maniera sistematica ed analitica, verranno analizzati i principali attori e le cause cha hanno innescato le crisi, dissestando il panorama bancario, finanziario e più in generale quello sociale. 
Data la brevità del lavoro, verranno trattate esclusivamente crisi d’interesse globale, tralasciando altre di minor importanza. I grandi avvenimenti che verranno trattati saranno la crisi finanziaria partita dagli Stati Uniti nel 2007, la crisi del debito sovrano Europeo e la crisi economica scaturita dalla pandemia da CoVid 19. Il taglio dato all’elaborato dedica particolare attenzione agli istituti bancari centrali quali Federal Reserve System, per quel che riguarda l’America e European Central Bank nel caso dell’Uem. La centralità delle due istituzioni nell’analisi nasce dal voler esaminare quali sono i poteri affidatigli, gli obbiettivi, le competenze ma soprattutto le strategie attuate in ambito della politica monetaria. 
Dopo aver delineato come l’impulso della politica monetaria, attraverso i tassi d’interesse ed altre operazioni, si trasmetta all’economia reale, verranno esaminate situazioni particolari in cui a causa dei tassi prossimi allo zero, il cosiddetto zero bound level, siano necessarie politiche monetarie definite come non convenzionali. Si può affermare che il filo conduttore all’interno dell’analisi, sia la volontà ultima di analizzare l’evoluzione delle politiche monetarie non convenzionali nell’ultimo ventennio, cercando di approfondire assonanze e dissonanze nelle decisioni effettuate dagli istituti centrali e possibili profili evolutivi. ​