Agenzie di rating ESG: un fenomeno in crescita che genera confusione.

Un rating ESG potrebbe essere definito come una valutazione che mira a classificare le aziende e confrontare le loro prestazioni in materia di responsabilità ambientale, sociale e di governance. Tuttavia, i punteggi e le classifiche variano in base alle logiche di ciascuna agenzia di rating, rendendo difficile il confronto diretto tra di esse. Una stessa azienda può quindi ottenere posizioni molto diverse in diverse classifiche ESG, il che solleva la questione dei criteri utilizzati da ciascuna agenzia per formulare queste valutazioni. Questi criteri possono variare notevolmente e possono rendere le comparazioni poco significative. Per questo, all’interno dell’elaborato verrà riportata, oltre che una panoramica sui principali fornitori di rating e sulle loro metodologie, un’analisi sugli studi che dimostrano la mancanza di coerenza tra le diverse valutazioni e di conseguenza l’inefficienza nel fornire indicazioni chiare a investitori e aziende stesse, dimostrando come una stessa società possa raggiungere punteggi molto differenti a seconda del valutatore. Tuttavia, nonostante questa variabilità, il rating ESG sta diventando sempre più rilevante nel mondo degli investimenti. Questo perché fornisce un quadro su quanto un'azienda sia in grado di gestire i rischi e le opportunità legate alla sostenibilità. Un rating ESG elevato indica che un'azienda ha una buona performance per quanto riguarda gli aspetti chiave della sostenibilità, rendendola un investimento più sicuro ed eticamente sostenibile. I rating ESG si stanno così diffondendo all’interno della comunità finanziaria e tra gli investitori, poiché forniscono ulteriori informazioni per prendere decisioni informate sugli investimenti: oltre ai rendimenti finanziari, sempre più investitori considerano i principi di sostenibilità ed etica delle aziende in cui investono. Le performance ESG influiscono direttamente sulla reputazione delle imprese, creando opportunità commerciali e finanziarie e riduendo i rischi, questo perché in alcuni casi, è stato provato che aziende con punteggi ESG elevati tendono a ottenere rendimenti superiori rispetto alla media del mercato, rendendole opzioni di investimento potenzialmente più vantaggiose. In questo contesto, nonostante alcuni asset manager abbiano sviluppato i propri sistemi di valutazione interni, sono le agenzie di rating ESG a svolgere il ruolo principale nell'orientare gli investitori verso investimenti sostenibili e responsabili. Nonostante il numero di società di rating ESG sia aumentato considerevolmente negli scorsi anni, manca ancora una normativa specifica, il che significa che tali agenzie e i rating di sostenibilità siano ancora in gran parte influenzati dal mercato. Studiosi e istituzioni hanno richiesto l'intervento del legislatore, sottolineando che l'assenza di una regolamentazione è una delle cause dell'"inaffidabilità" di tali valutazioni. Per questo, all’interno dell’elaborato verranno in primo luogo menzionate le normative, gli standard e le linee guida che servono ai fornitori dei rating per orientarsi e valutare le società attraverso obiettivi e principi comuni, dettati da organismi sovranazionali. Nonostante la normativa non disciplini ancora l’operatività delle agenzie di rating ESG, i regolatori hanno comunque fornito delle regole o degli obiettivi comuni per riconoscere quando un’azienda integra i principi ambientali, sociali e di governance all’interno delle proprie attività o servizi.