Dal CAPM ai modelli multifattoriali: analisi empirica nel settore Healthcare

Il rendimento atteso dagli azionisti rappresenta uno dei punti cardini nell’ambito della finanza. È proprio la variazione di questi rendimenti che permette di identificare il rischio. Colui che ha gettato le basi dell’analisi sulla relazione che intercorre tra rischio e rendimento è Harry Markowitz postulando la Modern Portfolio Theory, grazie alla quale sono state create le condizioni iniziali per l’individuazione delle variabili da considerare nelle decisioni di investimento. Sulla base di questi studi venne poi formulato il Capital Asset Pricing Model (CAPM) e successivamente i modelli multifattoriali che prendono in considerazione diversi fattori, non solamente il beta. Questo elaborato, attraverso il capitolo della ricerca, mira ad individuare quale modello di valutazione degli investimenti tra il CAPM e i modelli multifattoriali di Fama e French a tre e a cinque fattori risulti essere il più adatto ad affrontare le minacce e le opportunità emerse nel settore healthcare durante l’eccezionale periodo di osservazione dello studio: luglio 2020 - luglio 2023.