GLI EFFETTI DELLA TRAPPOLA DELLA LIQUIDITÀ CONGIUNTA ALLA DEFLAZIONE: IL CASO GIAPPONESE

La trappola della liquidità e la deflazione sono temi che mi hanno fortemente interessato e che ho deciso di trattare in quanto due componenti fondamentali delle crisi economiche, a cui il mondo è soggetto tuttora. Il periodo storico che stiamo vivendo è caratterizzato infatti da forti instabilità ed incertezze per il futuro e questo determina elevate probabilità che gli scenari e le conseguenze che andrò ad esaminare possano verificarsi in un periodo prossimo. Questa reale possibilità comporta quindi la necessità di escogitare dei metodi e degli interventi per poterle fronteggiare: una buona soluzione per farlo corrisponde all’analisi delle politiche attuate in passato dalle nazioni e dalle istituzioni per contrastare le avversità economiche. Tale analisi può essere effettuata comparando gli effetti positivi a quelli negativi causati dalla politica in questione e giudicarne così l’efficacia e i compromessi che essa comporta. L’esempio più eclatante per la rappresentazione di un contesto economico afflitto dalla trappola della liquidità congiunta alla deflazione è quello della crisi giapponese degli anni ’90. Questa crisi portò forti problematiche e grandi sfide ai policy maker nipponici in merito alla gestione della recessione e ai tentativi di uscita dalla trappola. Lo studio del caso giapponese permette quindi di esaminare le decisioni prese per fronteggiare la crisi e di considerare tutte le alternative possibili e gli errori commessi, in modo da non ripeterli in futuro. La mia tesi è stata trattata attraverso la lettura di numerosi articoli accademici, saggi e libri economici di vari autori, con punti di vista differenti, in modo da ottenere una visione più ampia dell’argomento e una maggiore conoscenza dei benefici e degli svantaggi delle politiche attuabili. Nel primo capitolo mi occuperò di riportare le teorie economiche riguardanti la trappola della liquidità e la deflazione, sia quando questi due elementi sono separati sia quando sono presenti in maniera congiunta, impiegando grafici per fornire un quadro specifico del comportamento delle variabili macroeconomiche in tali situazioni. Verrà inoltre analizzato brevemente il dibattito avvenuto tra i vari economisti del XX e XXI secolo sull’importanza che deve essere data alla trappola e alla deflazione nelle politiche economiche dei Paesi. Nel secondo capitolo, mostrerò e analizzerò singolarmente gli strumenti convenzionali e non convenzionali da impiegare per uscire da una condizione di trappola della liquidità congiunta alla deflazione, nello scenario in cui essa si presenti e destabilizzi il sistema economico. Nel terzo e ultimo capitolo, prenderò in considerazione il caso della crisi del Giappone degli anni ’90, una crisi durata per più di un decennio, che portò ad una forte recessione e ad un grave disastro economico l’intera nazione. Verranno trattati le cause e le dinamiche che portarono al tracollo del mercato azionario e, in seguito, immobiliare, le politiche e gli interventi attuati dal governo nipponico con una visione critica verso la loro efficacia. Infine, verranno analizzati, tramite grafici, le variazioni e i cambiamenti degli indicatori e le variabili macroeconomiche nel tempo, in modo da fornire un quadro più completo delle condizioni e dei danni subiti dal Paese in quegli anni. All’interno di un sistema economico, composto da un insieme di soggetti che svolgono attività fondamentali per il suo funzionamento, possono verificarsi numerose situazioni di avversità