Gli shock di politica monetaria

In questa tesi verrà affrontato il tema della valutazione degli shock di politica monetaria collegandoli direttamente alla posizione che una banca centrale assume quando comunica su vari problemi. Vengono utilizzati strumenti di analisi testuale per valutare gli annunci della conferenza stampa della Banca centrale europea al fine di quantificare le posizioni della banca centrale (BCE) specifiche per argomento. Si nota come i mercati reagiscano in modo diverso alle notizie sui temi della guida ai tassi, dell'attività economica e delle condizioni finanziarie e monetarie. Verranno utilizzate tre serie di shock stabiliti in letteratura, basati sulle reazioni del mercato ad alta frequenza nei tassi di interesse, sull'intera struttura a termine o sulla risposta congiunta dei tassi di interesse e dei prezzi delle azioni. Allo stesso modo, i movimenti dei tassi di cambio e degli spread dei rendimenti sovrani possono essere strettamente correlati a determinati temi. I risultati supportano l'uso di shock di politica monetaria basati sui prezzi che sono stati ampiamente studiati nei campi dell'economia monetaria e della determinazione dei prezzi degli asset. Dovrebbero essere utili per la migliore progettazione possibile della comunicazione politica.