L'effetto certezza e l'utilità attesa cauta

Come si comporta un individuo nel prendere una decisione, o meglio, esprimere una preferenza tra due diverse lotterie, composte da premi ottenibili secondo diverse probabilità? E come viene valutata ciascuna lotteria? Nel primo capitolo viene introdotta la risposta a tali domande, tramite la risoluzione del paradosso di San Pietroburgo nel 1738, ad opera di Daniel Bernoulli, il quale risolse il problema della valutazione di una lotteria attraverso l'utilità attesa. Questa teoria venne poi contestualizzata in teorema nel 1944 da J. Von Neumann e O. Morgenstern, rendendola la principale teoria per l'analisi del comportamento degli individui. Nel secondo capitolo si presenta, in primo luogo una critica alla teoria del primo capitolo, ovvero il paradosso di Allais. Questo, sottolinea il problema che emerge quando si introduce l'elemento certo, privo di rischio, all'interno di una lotteria: effetto certezza. In secondo luogo viene proposta una soluzione a problemi di questo tipo attraverso l'utilizzo dell'utilità attesa cauta e della sua importanza per esprimere preferenze su lotterie degeneri (con elemento certo). Infine nel terzo capitolo si analizza tramite esempi numerici l'effetto che ha l'utilità attesa cauta e un esempio di applicazione finanziaria che ne deriva.