Gli eventi che hanno caratterizzato il sistema economico a partire dal 2007, hanno sconvolto l'economia mondiale, segnato profondamente i mercati finanziari globali e provocato il fallimento di numerose banche americane ed europee.
Tale contesto, ha riportato all'attenzione di autorità , regolatori ed intermediari il tema del rischio di liquidità - definito come la possibilità che una banca non sia in grado di far fronte ai propri impegni di pagamento per l'incapacità sia di reperire fondi sul mercato (funding liquidity risk), sia di smobilizzare i propri attivi (market liquidity risk) - e l'importanza, assunta dalla gestione di tale rischio, nell'ambito dello svolgimento dell'attività di intermediazione.
I protagonisti di quanto accaduto sono i mutui subprime, ma anche la deregulation americana, il forte azzardo morale che ha caratterizzato l'intero sistema in quegli anni, l'innovazione finanziaria e la scarsa prudenza delle banche. Queste ultime, infatti, hanno sottovalutato il rischio di liquidità e non hanno saputo gestire lo scenario di emergenza creatosi a seguito dello scoppio della bolla speculativa.
Tutto questo, ha dato il via ad un dibattito in merito alla regolamentazione dei mercati finanziari e del sistema bancario e portato a due tipologie di interventi - intervento interno alle banche (affinamento delle tecniche di liquidity risk management) e intervento regolamentare (riforma imposta dal Comitato di Basilea che porta alla definizione della nuova disciplina, Basilea 3) - mirati a migliorare e rafforzare la struttura del sistema bancario internazionale, i processi di misurazione e governo del rischio di liquidità delle istituzioni e allontanare il pericolo che eventi catastrofici, che si caratterizzano per la rapidità e l'intensità di contagio anche su altri contesti, possano di nuovo ripetersi. Dunque, il miglior contributo in materia è rappresentato dall'Accordo di Basilea 3, insieme di provvedimenti il cui intento è quello di fissare livelli più elevati per i coefficienti patrimoniali ed introdurre un nuovo schema internazionale per la regolamentazione della liquidità.
Il presente lavoro è articolato in quattro capitoli.
Il primo capitolo individua e analizza i fattori che hanno portato allo scoppio della crisi e le conseguenze sui mercati, in termini di tensioni di liquidità e fiducia.
Viene spiegato il concetto di liquidità e la sua importanza - dato il legame con la solvibilità e la tesoreria - nell'attività di intermediazione. Si prosegue poi con la definizione di rischio di liquidità - rischio tipico dell'attività bancaria visto che essa si basa sulla trasformazione delle scadenze (trasformazione effettuata sulla base della relazione fra fonti disponibili e impieghi realizzati) - lo studio delle diverse forme in cui questo si può manifestare, nonché delle relazioni che lo legano ad altre tipologie di rischio dell'attività bancaria.
Il secondo capitolo descrive le funzioni del Liquidity risk management, sistema di individuazione, misurazione e gestione del rischio di liquidità, e la disciplina - in rapida evoluzione - dettata dalle autorità nazionali ed internazionali.
Il punto centrale del capitolo è rappresentato dall'analisi dei metodi di misurazione che gli organi di vigilanza hanno sviluppato nel tempo in merito al rischio di liquidità e alle sue due componenti: funding liquidity risk e market liquidity risk.
The events that have characterized the economy since 2007, have upset the '' 'global economy, deeply influenced the global financial markets and caused the failure of many American and European banks.
This context, reported to '' '' attention to the authorities, regulators and intermediaries the issue of liquidity risk - defined as the possibility that a bank is unable to meet its payment obligations for the '' '' inability is to raise funds on the market (funding liquidity risk) or to liquidate its assets (market liquidity risk) - and the '' '' importance, taken by the management of this risk, in '' '' within the course of ''' brokering activities.
The protagonists of the events are the subprime mortgages, as well as the deregulation of the US, the strong moral hazard that has characterized the '' '' whole system in those years, '' '' financial innovation and the lack of prudence of banks. The latter, in fact, have underestimated the risk of liquidity and have not been able to handle the scenario of an emergency created when the bubble burst.
All this has given rise to a debate on the regulation of financial markets and the banking system and resulted in two types of intervention - intervention internal banks (aging techniques liquidity risk management) and regulatory intervention (reform imposed by the Committee Basel leading to the definition of the new rules, Basel 3) - aimed at improving and strengthening the structure of the international banking system, the processes for measuring and managing risk institutions' liquidity and avert the danger of catastrophic events, which are characterized by the rapidity and l '' '' intensity of contagion also on other contexts, can again be repeated. So, the best contribution in this area is represented by '' '' Basel 3 set of measures whose aim is to set higher standards for capital ratios and introduce a new international framework for the regulation of liquidity.
This paper is divided into four chapters.
The first chapter identifies and analyzes the factors that led to the outbreak of the crisis and the impact on the markets in terms of liquidity strains and trust.
It explains the concept of liquidity and its importance - given the link with the solvency and liquidity - in '' '' brokering activities. It continues with the definition of liquidity risk - risk typical of '' '' banking as it is based on maturity transformation (processing done on the basis of the relationship between sources and uses made​​) - the study of the various forms in which this may occur, as well as the relationships that bind to other types of risk of '' '' banking business.
The second chapter describes the functions of the Liquidity risk management system for the identification, measurement and management of liquidity risk, and discipline - rapidly evolving - dictated by national and international authorities.
The central point of the chapter is represented by '' '' analysis of the measurement methods that supervisors have developed over time in relation to liquidity risk and its two components: funding liquidity risk and market liquidity risk.