L’analisi di bilancio è un insieme di operazioni volte a rielaborare, leggere ed interpretare i documenti di sintesi redatti da un’azienda al fine di permettere all’analista di elaborare delle considerazioni sulle condizioni economiche, patrimoniali e finanziarie. Se il bilancio è la rappresentazione sintetica, in valori monetari, dell’attività aziendale svolta durante l’esercizio, le analisi sono il mezzo attraverso il quale è possibile comprenderne e valutarne il significato.
Il presente elaborato si propone di esporre le caratteristiche dello strumento analisi di bilancio e di comprenderne la sua funzionalità nell’analizzare l’andamento della gestione economica, patrimoniale e finanziaria al fine di identificare lo “stato di salute” di un’azienda.
Per raggiungere tale obiettivo è stata realizzata l’analisi per indici di alcune società che compongono la Black List della CONSOB (cioè l’elenco delle società quotate le quali vista la situazione finanziaria e patrimoniale, non buona e particolarmente rischiosa, devono rispettare obblighi di informativa in merito alla propria situazione) andando ad identificare, attraverso specifici indicatori, il momento in cui è possibile osservare i primi indizi di malfunzionamento che potrebbero essere stati determinanti per la crisi.
L’elaborato è composto da sei capitoli i quali possono essere suddivisi in tre parti:
-una prima parte teorica all’interno di cui al primo capitolo vengono presentate le caratteristiche principali: le finalità e gli obiettivi delle analisi di bilancio; chi sono i principali utilizzatori delle analisi, distinguendo tra le analisi interne, effettuate principalmente dai manager, dalle analisi esterne, realizzate principalmente da investitori e finanziatori; le diverse metodologie per realizzarle; al secondo capitolo viene poi illustrato il principale metodo di rielaborazione dei due principali documenti di bilancio (lo Stato Patrimoniale e il Conto Economico), cioè la riclassificazione; al terzo capitolo sono poi descritti i principali indicatori utilizzati nelle analisi con particolare attenzione agli indici di solidità patrimoniale e finanziaria, i quali permettono identificare se esiste o meno un equilibrio tra capitale proprio e capitale di terzi (equilibrio patrimoniale), agli indici di liquidità, i quali permettono di comprendere se vi è equilibrio tra i flussi di entrata e i flussi di uscita (equilibrio finanziario), e agli indici di redditività, i quali mostrano la capacità dei flussi di ricavi di far fronte ai flussi di costo (equilibrio economico);
-una seconda parte di casi pratici. Le società oggetto d’analisi sono tre: al capitolo quattro E-price, leader italiano nell’e-Commerce, che vede la sua entrata nella Black List di recente, nell’agosto 2020; al capitolo cinque Trevi Group, leader mondiale nell’ingegneria del sottosuolo, la quale nonostante si veda comparire nella Black List nel solo gennaio 2019 è già sotto i riflettori soprattutto a causa dell’importante indebitamento in continuo aumento; al capitolo sei Tiscali S.p.A., una società di telecomunicazioni italiana riconosciuta all’inizio degli anni 2000 come la prima azienda europea ad aver avuto una crescita rilevante in un’area economica in crisi, ma che a causa della sua situazione debitoria entra a far parte, ed ne è tutt’oggi, della Black List nel giugno 2009.
-una terza parte dove, nell’ultimo capitolo, viene approfondito il tema del sistema degli indicatori previsti dal nuovo Codice della crisi.